Spotify : une croissance solide des abonnés malgré une nouvelle baisse des revenus publicitaires au T1 2026
Spotify (NYSE: SPOT) a annoncé une croissance solide de ses abonnés – et pourtant une nouvelle baisse des revenus publicitaires – pour le T1 2026. Cependant, la société prévoit une expansion modeste de sa base d’abonnés pour le T2, et SPOT a subi une chute à deux chiffres en début de séance.
Au total, Spotify a indiqué une moyenne de 761 millions d’utilisateurs actifs mensuels (en hausse de 12 % par rapport à l’année précédente) pour le premier trimestre de 2026, dont 293 millions d’abonnés (en hausse de 9 % sur un an). Par région, ces abonnés restent fortement concentrés en Amérique du Nord (25 %) et en Europe (36 %).
Cependant, les expansions constantes en Amérique latine (24 %) et dans tous les autres marchés (15 %) ont discrètement augmenté leur part combinée à près de 40 %. Pendant ce temps, ces mêmes régions représentent désormais 59 % des utilisateurs actifs mensuels entre elles, le reste du monde représentant 37 %.
Focus sur les revenus
En ce qui concerne les revenus, Spotify a généré 4,53 milliards d’euros (actuellement 5,30 milliards de dollars) au T1 2026, en hausse de 8 % sur un an et stable d’un trimestre à l’autre ; comme d’habitude, l’écoute payante a contribué pour la majeure partie de la somme, à hauteur de 4,86 milliards de dollars/4,15 milliards d’euros (en hausse de 10 % par rapport à l’année précédente).
La publicité, pour sa part, a contribué le reste, soit 450 millions de dollars/385 millions d’euros (en baisse de 5 % sur un an et de 25 % sur un trimestre). Bien sûr, la baisse n’est pas positive – surtout compte tenu de la croissance des utilisateurs de Spotify, des lancements de fonctionnalités, des expansions vidéo/livres audio/podcasts et des assouplissements des restrictions sur le niveau gratuit.
Interrogé à ce sujet lors de l’appel aux résultats, Norström a minimisé les difficultés publicitaires comme un obstacle à court terme sur la voie du succès à long terme. De plus, l’exécutif a présenté l’augmentation du temps passé par les utilisateurs de Spotify comme un prélude à une meilleure monétisation.
Enfin, en termes de résultats financiers concrets pour le T1 2026, le bénéfice brut s’est élevé à près de 1,8 milliard de dollars/1,5 milliard d’euros (en hausse de 13 % sur un an), avec un bénéfice d’exploitation de 837 millions de dollars/715 millions d’euros (en hausse de 40 % sur un an) et un bénéfice net de 844 millions de dollars/721 millions d’euros.
Prévisions pour le deuxième trimestre
Pour le deuxième trimestre, Spotify prévoit 778 millions d’utilisateurs actifs mensuels (une augmentation nette de 17 millions), 299 millions d’abonnés (en hausse de six millions) et des revenus de 5,6 milliards de dollars/4,8 milliards d’euros.
Baisse de la valeur de l’action Spotify
La valeur de l’action Spotify a chuté d’environ 9 % en début de séance, et au moment de la publication de cet article, les actions se négociaient autour de 428 dollars l’unité (en baisse de 13 % sur la journée).
Focus sur l’intégration de l’IA
Des dirigeants de Spotify ont souligné leur intention de poursuivre activement les expansions alimentées par l’IA. Bien que cela ne soit pas surprenant, le ton des remarques est intéressant.
En effet, les cadres de Spotify ont été relativement transparents sur leur objectif d’intégrer des fonctionnalités d’IA à tous les niveaux et d’utiliser la technologie pour transformer la plateforme en une expérience « multijoueur ». Et ils n’ont pas hésité à mentionner la formation de modèles propriétaires sur un « trésor de données » provenant des utilisateurs de la plateforme.
Cependant, avant une journée des investisseurs prévue le 21 mai, ils n’ont pas beaucoup parlé de l’état des outils de création musicale basés sur l’IA de Spotify. Plus immédiatement, avec des pistes générées par machine qui affluent sur les DSP, l’entreprise a confirmé que sa plateforme héberge désormais un impressionnant 250 millions de pistes.
