Le chef de Warner Music Group, Robert Kyncl, témoigne devant le Congrès en faveur de protections fédérales sur la voix et l’image. Crédit photo : Shannon Finney, Getty Images pour la RIAA
Des défis pour Warner Music Group : recul des revenus de la musique enregistrée aux États-Unis
Warner Music Group a récemment reconnu avoir fait face à « quelques pressions » au cours des trois derniers mois de 2024, avec une chute de 15 % de ses revenus de musique enregistrée aux États-Unis par rapport à l’année précédente.
En parallèle, Warner Music a dévoilé ses résultats financiers pour le dernier trimestre de l’année 2024 (T1 de l’exercice fiscal de l’entreprise). De plus, Warner Music a également annoncé un nouvel accord de licence avec Spotify et confirmé l’acquisition d’une participation majoritaire dans Tempo Music.
Résultats financiers en baisse pour le quatrième trimestre
Malgré cela, le chiffre d’affaires global a légèrement baissé de 5 % d’une année sur l’autre pour s’établir à environ 1,67 milliard de dollars. Du côté de la musique enregistrée, on a observé une baisse de 7 % d’une année sur l’autre, atteignant 1,35 milliard de dollars.
À l’intérieur de ce total enregistré, Warner Music a identifié 631 millions de dollars de revenus de streaming par abonnement (en baisse de 2 % d’une année sur l’autre) et 223 millions de dollars de revenus de streaming financés par la publicité (en baisse de 8 % d’une année sur l’autre).
Des défis à relever pour Warner Music
Warner Music a attribué ces baisses en partie à la scission d’ADA de BMG (une baisse de 16 millions de dollars de revenus de streaming, 16 millions de dollars supplémentaires de revenus physiques), à une aubaine de 30 millions de dollars provenant du renouvellement d’une licence de plateforme numérique au T4 2023, ainsi qu’à une augmentation séparée de 75 millions de dollars provenant d’une extension de licence spécifique au catalogue au trimestre de l’année précédente.
En excluant ces éléments, le chiffre d’affaires global du T4 a augmenté de 3,4 % d’une année sur l’autre, selon Warner Music, qui a également précisé qu’en ne tenant pas compte de l’impact du renouvellement de 30 millions de dollars et de l’accord de distribution annulé avec BMG, le revenu de streaming de musique enregistrée aurait augmenté de 1,5 % d’une année sur l’autre.
Des perspectives à surveiller
Bien sûr, une croissance de 1,5 % d’une année sur l’autre n’est pas idéale dans la catégorie si importante de la musique enregistrée, tout comme le recul de 15 % d’une année sur l’autre des revenus de musique enregistrée aux États-Unis mentionné précédemment, totalisant 532 millions de dollars.
Les difficultés de croissance des abonnements aux États-Unis sont assez bien connues, et les abonnés DMN Pro ont déjà une idée de la stagnation des abonnements individuels de Spotify aux États-Unis. Néanmoins, cette baisse à deux chiffres est significative et mérite d’être gardée à l’esprit tout au long de l’année 2025, alors que de nouveaux accords de licence avec Spotify et Amazon Music se concrétisent.
En ce qui concerne les revenus enregistrés de Warner Music pour le T4 2024 provenant des marchés non américains, 813 millions de dollars, ils sont restés essentiellement stables d’une année sur l’autre. (Comme la société rapporte ses revenus en dollars mais en collecte une grande partie dans des devises étrangères, les dirigeants ont également souligné l’impact des taux de change sur les mouvements d’une année sur l’autre du trimestre.)
En conclusion, les revenus physiques, malgré la baisse mentionnée précédemment due à BMG, ont augmenté de 7,8 % d’une année sur l’autre pour atteindre 166 millions de dollars.
Focus sur l’édition musicale
Warner Chappell a généré 323 millions de dollars (en hausse de 6 % d’une année sur l’autre) au cours du trimestre, dont 173 millions de dollars aux États-Unis (en hausse de 1 % d’une année sur l’autre) et le reste d’environ 150 millions de dollars provenant de différents marchés (en hausse de 15 % d’une année sur l’autre), selon les rapports de WMG.
De plus, Warner Music a divulgué 205 millions de dollars de revenus de streaming d’édition pour le dernier trimestre de 2024, en hausse de 6 % d’une année sur l’autre.
Une grande partie de l’appel aux résultats correspondant a été consacrée aux questions sur le renouvellement avec Spotify et l’acquisition de Tempo Music, et les dirigeants ont été comme toujours peu engageants dans leurs réponses.
Cependant, le PDG Robert Kyncl a affirmé qu’il n’y avait « pas grand-chose à craindre » en ce qui concerne l’impact de la situation de TikTok sur les résultats de Warner Music. Au cours de la journée de négociation d’aujourd’hui, l’action majeure de la société (NASDAQ : WMG) a perdu environ 1 % de sa valeur pour terminer à 31,75 dollars par action.
