Crédit photo : Robert Kyncl, PDG de WMG
Une nouvelle stratégie de rémunération pour le PDG de Warner Music Group (WMG), Robert Kyncl, qui touchait près de 19 millions de dollars par an avant les ajustements.
WMG a confirmé la refonte du cadre de rémunération dans un dépôt réglementaire aujourd’hui, quelques semaines après avoir révélé ses résultats financiers pour le quatrième trimestre fiscal (juillet, août et septembre 2025). Au cours de l’année fiscale précédente, Kyncl touchait un généreux salaire de 18,63 millions de dollars, selon l’AFL-CIO.
Ainsi, le responsable de Warner Music depuis environ trois ans a bénéficié d’attributions d’actions d’une valeur totale de 13,52 millions de dollars, comme le montre la même source. (La rémunération globale était 257 fois plus élevée que le salaire médian des employés de WMG, selon l’AFL-CIO une fois de plus. Bien que ce soit un multiple important, ce n’est pas le plus élevé que l’industrie ait vu.)
Une restructuration de la rémunération en cours
La structure de rémunération est maintenant en train de changer. Selon la divulgation, Kyncl devait initialement recevoir une option d’achat d’actions unique de 10 millions de dollars. Cependant, l’amendement, avec une date d’attribution du 24 novembre et une durée de sept ans, a divisé la somme en trois tranches de taille égale.
Ces tranches seront acquises à la même date d’attribution au cours des trois prochaines années, devenant exercicables uniquement si le cours de l’action de Warner Music atteint certains seuils de prix.
Concernant les seuils, pour les exercices 2026, 2027 et 2028, la valeur de clôture de WMG doit « dépasser le niveau qui entraînerait un rendement total pour les actionnaires de 8%, 10% et 12%, respectivement, à partir de la date d’attribution. » De plus, ladite valeur doit se maintenir « pendant au moins 20 jours de bourse consécutifs dans les trois ans suivant l’attribution », selon l’annonce.
La motivation derrière les ajustements n’est pas difficile à comprendre. Bien que Warner Music ait enregistré une croissance du chiffre d’affaires (et connu des changements organisationnels de grande ampleur) sous la direction de Kyncl, le cours de son action a chuté de près de 10% depuis le début de 2025.
Et la valeur de l’action à la clôture du marché aujourd’hui, 28,22 dollars par action, représente également une baisse de 12,3% par rapport au même point en 2024 ainsi qu’une baisse de 4,6% par rapport à fin 2020.
Autres ajustements de la rémunération
Par ailleurs, dans le cadre de la recalibration de la rémunération, Kyncl est sur le point de recevoir « une attribution annuelle d’unités d’actions de performance », la première arrivant le mois prochain, avec une valeur cible de 5 millions de dollars chacune.
Chacune de ces récompenses « sera acquise le troisième anniversaire de la date d’attribution, sous réserve de la poursuite de l’emploi de M. Kyncl » – le nombre précis d’actions gagnées dépendant « de la réalisation d’objectifs financiers et à long terme à établir par » WMG.
Enfin, le dernier des pivots de rémunération décrit la prime de licenciement en espèces de Kyncl. Si le dirigeant est licencié sans motif ou quitte pour « une raison valable », le paiement équivaudra à « sa rémunération cible totale en espèces et en actions pour l’année, sa couverture d’assurance maladie estimée pour les 12 prochains mois et un bonus annuel au prorata pour l’année de licenciement. »
