Le PDG de Pershing Square, Bill Ackman
Une offre inattendue : le milliardaire du hedge-fund, Bill Ackman, propose plus de 64 milliards de dollars pour acquérir Universal Music Group (UMG) et l’amener à la bourse de New York.
L’offre, valorisant le plus grand label musical au monde à 30,4 € ($35,06) par action, représente une prime substantielle de 78% par rapport au dernier prix de clôture d’UMG à Amsterdam. Pershing Square détient actuellement une participation de 5% dans l’entreprise, mais Ackman vise désormais une part beaucoup plus importante de ce gâteau.
Si la transaction se concrétise, cette acquisition figurerait facilement parmi les plus grandes opérations de l’histoire de l’industrie musicale. Mais comme tout hedge-fund new-yorkais ultra-ambitieux, Ackman est convaincu qu’il y a un potentiel encore plus grand à exploiter.
Un changement de cap vers la Bourse de New York
Dans le cadre de l’accord, UMG passerait à la Bourse de New York, une idée que Ackman et Pershing défendent depuis des années. Ackman affirme que le prix des actions d’UMG, en stagnation, est lié à des problèmes techniques liés à la cotation plutôt qu’à la performance de l’industrie musicale et de Universal Music elle-même.
Cependant, est-ce que la Bourse de New York offrirait à UMG le boom qu’Ackman recherche? La performance d’Euronext d’UMG a été majoritairement modérée, malgré un intérêt brûlant des investisseurs et de Wall Street pour la propriété intellectuelle musicale et les entreprises connexes.
Des réactions mitigées et des enjeux importants
Matt Pincus, investisseur de longue date dans l’industrie musicale, remet déjà en question cette idée. « Il dit : c’est une prime de 75% par rapport à la valeur des actions d’Universal », a déclaré Pincus au Financial Times ce matin.
La transaction proposée fusionnerait UMG avec le véhicule d’acquisition d’Ackman, SPARC Holdings, créant une nouvelle entité incorporée dans le Nevada. Michael Ovitz, ancien président de Walt Disney et agent hollywoodien de renom, rejoindrait le conseil d’administration en tant que président.
Ackman est maintenant confronté à la tâche difficile de convaincre les actionnaires dominants d’UMG, dont le milliardaire français Vincent Bolloré et Tencent en Chine. Tous deux pourraient être difficiles à persuader étant donné leurs visions plus larges pour UMG qui vont bien au-delà d’une simple sortie en cash rapide.
Si approuvée par les deux tiers des actionnaires présents et les autorités de régulation, la transaction devrait être conclue d’ici la fin de 2026, marquant l’une des opérations les plus significatives de l’industrie musicale – dans l’histoire.
